Aktualności

Ferdynand Pecora

Ferdynand Pecora

Ferdinand Pecora, syn Louisa Pecory i Rosy Messina, urodził się 6 stycznia 1882 roku w Nikozji na Sycylii. Rodzina wyemigrowała do Stanów Zjednoczonych w 1886 roku i osiedliła się w Chelsea po zachodniej stronie Manhattanu.

Pecora został urzędnikiem w kancelarii prawniczej na Wall Street, a później uczęszczał do New York Law School i został członkiem nowojorskiej adwokatury w 1911 roku. Pecora został członkiem Partii Demokratycznej w 1916 roku.

W 1918 Pecora został mianowany zastępcą prokuratora okręgowego w Nowym Jorku. W ciągu następnych dwunastu lat Pecora zyskała w mieście reputację uczciwego i utalentowanego prokuratora. W 1922 roku Pecora został mianowany naczelnym zastępcą prokuratora okręgowego. Siedem lat później Joab H. Banton wybrał Pecorę na swojego następcę prawnego, ale Tammany Hall odmówił nominacji go, obawiając się, że mógłby wszcząć postępowanie przeciwko jej członkom. Rozczarowana Pecora opuściła prokuraturę okręgową na prywatną praktykę.

Ferdinand Pecora został mianowany głównym radcą senackiej Komisji Bankowej i Walutowej w styczniu 1933 roku, która przeprowadziła śledztwo w sprawie krachu na Wall Street. Obejmowało to wywiad z Richardem Whitneyem (J.P. Morgan), Albertem H. Wigginem (Chase National Bank) i Charlesem Edwardem Mitchellem (National City Bank).

Podczas swoich dochodzeń Pecora odkrył dowody na nieregularne praktyki na rynkach finansowych, z których korzystali bogaci kosztem zwykłych inwestorów. Na przykład od września 1929 r. Wiggin zaczął sprzedawać krótko swoje osobiste udziały w swoim banku, a jednocześnie przeznaczał pieniądze swojego banku na kupno. Skrócił ponad 42 000 akcji, zarabiając ponad 4 miliony dolarów. Jego zarobki były wolne od podatku, ponieważ korzystał z kanadyjskiej firmy-przykrywki, aby kupić akcje. Pecora ujawniła również, że J.P. Morgan miał „preferowaną listę” inwestorów, która obejmowała osoby posiadające władzę polityczną, takie jak Calvin Coolidge i Owen J. Roberts, którzy uczestniczyli w ofertach akcji po mocno zdyskontowanych kursach.

Senator Burton Wheeler z Montany argumentował: „Najlepszym sposobem na przywrócenie zaufania do banków byłoby wyprowadzenie tych oszukańczych prezydentów z banków i potraktowanie ich w taki sam sposób, jak traktowaliśmy Ala Capone, gdy nie zapłacił podatku dochodowego”. Senator Carter Glass z Wirginii stwierdził: „Jeden bankier w moim stanie próbował poślubić białą kobietę i zlinczowali go”.

Jak William E. Leuchtenburg, autor Franklin D. Roosevelt i Nowy Ład (1963) zauważył: „W czasach, gdy miliony żyły na skraju śmierci głodowej, a niektórzy musieli nawet szukać żywności, bankierzy tacy jak Wiggin i dyrektorzy korporacji, tacy jak George Washington Hill z American Tobacco, pobierali astronomiczne pensje i premie. Jednak wielu z tych mężczyzn , w tym Wiggin, manipulowali swoimi inwestycjami, aby w ogóle nie płacili podatku dochodowego.W Chicago, gdzie nauczyciele, którym nie płacono od miesięcy, mdlali w salach lekcyjnych z powodu braku jedzenia, bogaci obywatele o narodowej reputacji bezczelnie odmawiali płacenia podatków lub składali fałszywe oświadczenia. "

W wyniku dochodzenia Pecory Kongres uchwalił w 1934 roku Federalną Ustawę o Papierach Wartościowych. Zanim papiery wartościowe mogły zostać wystawione na sprzedaż, musiały im towarzyszyć pełne i prawdziwe informacje. Informacje wprowadzające w błąd lub brak istotnych informacji mogą skutkować wniesieniem oskarżenia. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) została powołana do nadzorowania rynku akcji. Komisja liczyła pięciu członków i wymusiła publikację prospektów emisyjnych oraz regulację praktyk giełdowych.

Pecora nalegał na oddzielenie inwestycji od bankowości komercyjnej. W rezultacie Senat uchwalił również ustawę bankową Glass-Steagall bez sprzeciwu. Stworzyła także Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów, federalną gwarancję depozytów bankowych.

2 lipca 1934 roku prezydent Franklin D. Roosevelt mianował Pecorę jednym z pięciu komisarzy SEC. W następnym roku Pecora zrezygnował z pracy w SEC i został sędzią Sądu Najwyższego stanu Nowy Jork. Pecora wydała książkę o śledztwach senackich, Wall Street pod przysięgą: historia naszych współczesnych kantorów w 1939 roku. Pecora był nieudanym kandydatem na burmistrza Nowego Jorku w 1950 roku.

Ferdinand Pecora zmarł 7 grudnia 1971 r.

Dwa dni po tym, jak śledztwo Pecory ujawniło, że dwudziestu wspólników Morgana od dwóch lat nie zapłaciło ani grosza podatku dochodowego, Senat uchwalił ustawę bankową Glass-Steagall bez sprzeciwu. Komitet Pecory wezwał do oddzielenia inwestycji od bankowości komercyjnej, a ten element ustawy Glassa-Steagalla, bardzo popularnej wśród inwestorów… Kiedy Kongres przyjął ustawę Glassa-Steagalla, zaaprobował on nie tylko oddzielenie inwestycji od bankowości komercyjnej. oraz niektóre reformy Systemu Rezerwy Federalnej, ale utworzenie Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów. Jako pasierb Nowego Ładu, federalna gwarancja depozytów bankowych okazała się wspaniałym osiągnięciem. Mniej banków zawieszonych przez resztę dekady niż nawet w najlepszym pojedynczym roku lat dwudziestych.


Gdzie jest nasz Ferdynand Pecora?

BARACK OBAMA nadał najwyższy priorytet reformom finansowym podczas dzisiejszego zebrania się nowego Kongresu. Jeśli historia jest jakimkolwiek przewodnikiem, ustawodawcy mogą wykonać usługę sygnalizacyjną, wykraczając poza niezliczone szczegóły planów ratunkowych, aby zapewnić spójny opis początków obecnego kryzysu. Chwila ta wymaga niczego innego, jak zakrojonego na szeroką skalę śledztwa w sprawie bliźniaczych krachów mieszkaniowych i giełdowych, aby stworzyć zarówno kontekst intelektualny, jak i polityczny elektorat zmian.

Po inspirację Kongres powinien zwrócić się do elektryzujących przesłuchań Senackiej Komisji Bankowej i Walutowej, które odbyły się w ostatnich miesiącach prezydentury Hoovera i początkach Nowego Ładu. W historycznym skrócie, przesłuchania te wzięły swoją nazwę od radcy komitetu, Ferdinanda Pecory, byłego zastępcy prokuratora okręgowego z Nowego Jorku, który od stycznia 1933 roku był głównym obrońcą śledztwa. Pod ekspertem Pecory i często miażdżącym przesłuchaniem komisja senacka odkryła tajną historię finansową lat dwudziestych, demistyfikując różne oszustwa, przekręty i nadużycia, których kulminacją był krach z 1929 roku.

Porywająca konfrontacja między Pecorą a wielmożami z Wall Street była tak trafna teatralnie, że mogłaby zostać wymyślona przez Hollywood. Wojownicza Pecora była idealnym rozwiązaniem dla eleganckich bankierów, którzy paradowali przed mikrofonami. Urodzony na Sycylii, syn szewca-imigranta, Pecora prowadził kampanię dla Teddy'ego Roosevelta i został przesiąknięty krucjatową gorączką Ery Postępu. Jako prokurator w latach dwudziestych zamknął ponad 100 „sklepów z wiadrami” – przemęczonych, nocnych domów maklerskich – i to dało mu lekcje w zacienionej części Wall Street.

Pecora z kędzierzawymi, czarnymi włosami i błyszczącymi oczami była przyziemnym populistą, który przemawiał do widzów z okresu depresji. Lubił grać w pinochle i często był przedstawiany z grubym cygarem wciśniętym między zęby. Kiedy został zatrudniony przez komisję senacką za 255 dolarów miesięcznie, Pecora zarabiał mniej niż większość mandarynek z Wall Street wypłacanych co tydzień w drobnych.

Pecora była skrupulatna w przygotowaniach i legendarna w wytrzymałości, opanowując ryzy materiału i nie spała przez pół nocy przed przesłuchaniami, wspomagana przez Johna T. Flynna, dziennikarza irlandzko-amerykańskiego, i Maxa Lowenthala, żydowskiego prawnika. Jak pisał Flynn: „Spojrzałem ze zdumieniem na tego człowieka, który przez zawiłe labirynty bankowości, syndykatów, transakcji rynkowych, wszelkiego rodzaju szykan i w nowej dla niego dziedzinie, nigdy nie zapomniał nazwiska, nigdy nie popełnił błędu w figurę i nigdy nie stracił panowania nad sobą.

Podczas gdy Pecora bezlitośnie grillowała najsłynniejsze nazwiska w finansach, naród przeżywał na nowo boom lat dwudziestych w zbiorowym akcie pamięci narodowej. Przesłuchania rozpoczęły się w skromnej sali komisji, ale gdy publiczność została zmieciona dramatem, przeniosła się do okazałej sali klubowej, oświetlonej żyrandolami i żarówkami błyskowymi. W miarę jak nabierało rozpędu, śledztwo rozszerzało się, aż oświetliło reflektorami każdy mroczny zakątek Wall Street. Pecora wyeksponowała giełdę manipulowaną przez spekulantów, ze szkodą dla drobnych inwestorów, którzy mogli nagle przypisywać swoim stratom nazwiska i twarze.

Bankierzy byli półbogami w latach dwudziestych, ich poczynania podążały gorliwie, a ich komentarze rynkowe cytowano z szacunkiem. Zamieszkiwali klubowy świat limuzyn z szoferami i wyłożonych boazerią pokoi, odizolowanych od zwykłych Amerykanów. Teraz Pecora uwolnił tych arcykapłanów, przez co wydawali się mali i nędzni.

W Czarny Czwartek 1929 roku naród oklaskiwał pozornie heroiczną próbę powstrzymania spadku rynku przez największych bankierów, w tym Alberta Wiggina z Chase i Charlesa Mitchella z National City. Pecora pokazała, że ​​Wiggin faktycznie skrócił akcje Chase podczas krachu, korzystając ze spadających cen. Ujawnił również, że Mitchell i najwyżsi urzędnicy z National City pomogli sobie na 2,4 miliona dolarów w nieoprocentowanych pożyczkach z kasy banku, aby ułatwić im przetrwanie krachu. Okazało się, że National City spłaciło również złe pożyczki krajom Ameryki Łacińskiej, pakując je w papiery wartościowe i sprzedając niczego niepodejrzewającym inwestorom. Zanim Pecora dogadał się z bankierami, senator Burton Wheeler z Montany porównywał ich do Ala Capone, a opinia publiczna nazywała ich „banksterami”, rymując się z gangsterami.

Publicznie pragnąc zemsty Pecora bawił się palnymi chemikaliami, a Wall Street skarżył się, że niszczy zaufanie. Prezydent Franklin Roosevelt odparł, że bankierzy „powinni pomyśleć o tym, kiedy robili rzeczy, które są teraz ujawniane”. Wall Street trudno było zbudować legalną obronę, ponieważ Pecora codziennie pod pręgierzem.

Jego metody prokuratorskie stały się wątpliwe, gdy zwrócił się do tajemniczego świata bankowości prywatnej, którego przykładem jest House of Morgan. W nieubłaganym stylu Pecora nakłaniała partnerów Morgana, by przyznali, że nie zapłacili podatków za lata 1931 i 1932 – co było zapalną rewelacją, gdy kraj podejmował ogromne projekty robót publicznych w celu zwalczania bezrobocia. To, że ludzie Morgana uniknęli podatków z powodu strat na giełdzie, przepadło wśród wrzawy.

Nie mniej podżegające było ujawnienie „listy preferowanych” Morgana, dzięki której wpływowi przyjaciele banku uczestniczyli w ofertach akcji po mocno obniżonych cenach. Znane nazwiska na liście, w tym Calvin Coolidge, były prezydent i Owen J. Roberts, sędzia Sądu Najwyższego, zaszokowały naród niestosownym związkiem pieniędzy i władzy.

Jeden z partnerów Morgana, George Whitney, słabo wyjaśnił, że intencją było zabezpieczenie drobnych inwestorów poprzez uniemożliwienie im podejmowania takiego ryzyka. Na co Pecora odpowiedział cierpko w swojej bestsellerowej książce „Wall Street Under Oath”, „Wielu było takich, którzy z chęcią pomogliby im dzielić to przerażające niebezpieczeństwo!”

Taka była wrzawa po zeznaniach Morgana, że ​​senator Carter Glass z Wirginii potrząsnął głową i westchnął: „Mamy cyrk, a jedyne, czego teraz brakuje, to orzeszki ziemne i kolorowa lemoniada”. Korzystając z komentarza, rzecznik prasowy Cyrku Braci Ringling wykorzystał przerwę w przesłuchaniach, by posadzić Lyę Graf, karła w niebieskiej satynowej sukience, na kolanach postawnego i zaskoczył JP Morgana Jr. przewodniczącego komisji: Senator Duncan Fletcher z Florydy błagał gazety, aby nie drukowały zdjęć, co tylko skłoniło ich do pośpiechu.

Zdjęcie Morgana z karłem cyrkowym posadzonym mu na kolanach stało się charakterystycznym ujęciem przesłuchań, symbolizujących upadły stan Wall Street. Rozgoryczony J.P. Morgan Jr. powiedział, że Pecora miał „maniery prokuratora, który próbuje skazać złodzieja koni”.

Niezależnie od ich niedociągnięć, przesłuchania w Pecorze położyły podwaliny pod ustawodawstwo reformy finansowej. Do czasu ich zakończenia w maju 1934 r. wygenerowali 12 000 wydrukowanych stron zeznań, zebranych w kilku grubych tomach. Dokumenty te służyły pokoleniom historyków. Nasza narodowa opowieść o chaosie na giełdzie w latach dwudziestych składa się w dużej mierze z postaci i anegdot zebranych z ich stron.

Pecora nie tylko udokumentowała litanię nadużyć, ale także utorowała drogę do ustawodawstwa naprawczego. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r., Ustawa Glassa-Steagalla z 1933 r. i Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. — wszystkie dotyczyły nadużyć ujawnionych przez Pecorę. To była tylko poetycka sprawiedliwość, kiedy Roosevelt mianował go komisarzem nowo narodzonej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Nasza obecna zapaść na giełdzie i krach na rynku mieszkaniowym mogą wydawać się naturalnymi klęskami bez zidentyfikowanych winowajców, wywołując niezaspokojony gniew na ziemi. Opinia publiczna głęboko rozczarowana naszym przywództwem finansowym desperacko poszukuje odpowiedzi. Nowy Kongres ma szansę krok po kroku przeprowadzić naród przez wszystkie machinacje, które doprowadziły do ​​obecnej klęski i ukształtować mądre ustawodawstwo, które zapobiegnie powtórzeniu się sytuacji.


Utworzono FDIC

Ustawa Glass-Steagall ustanowiła zaporę między bankami komercyjnymi, które przyjmują depozyty i udzielają pożyczek, a bankami inwestycyjnymi, które negocjują sprzedaż obligacji i akcji.

Na mocy ustawy bankowej z 1933 r. utworzono również Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która chroniła wówczas depozyty bankowe do 2500 USD (obecnie do 250 000 USD w wyniku ustawy Dodd-Frank z 2010 r.).

Jak stwierdzono w projekcie ustawy, został on zaprojektowany, aby zapewnić bezpieczniejsze i bardziej efektywne wykorzystanie aktywów banków, regulować kontrolę międzybankową, zapobiegać niewłaściwemu kierowaniu środków na operacje spekulacyjne oraz w innych celach.


Człowiek, który oswoił Wall Street

Zima 1932-1933 mogła być najgorszą zimą w historii Ameryki. Wielki Kryzys był najgorszy: bezrobocie przekroczyło 25%, epidemia przejęć nieruchomości wyrzucała rodziny z domów, kaleka giełda spadła o prawie 90% w porównaniu z rekordem z 1929 r., aw każdym mieście pojawiły się ogromne miasta namiotowe bezdomności. Naród wisiał na włosku — w powietrzu wisiała rewolucja.

Politycznie to był niezręczny czas. Franklin Roosevelt został wybrany w listopadzie 1932 r., ale oficjalnie nie objął urzędu do marca 1933 r. Ustępujący prezydent Herbert Hoover został nie tylko całkowicie odrzucony przez wyborców, ale także Republikanie w Kongresie, którzy stracili ponad 100 mandatów w wyborach w 1932 r. (oprócz utraty ponad 50 mandatów w połowie kadencji 1930). Podjęli niewiele działań przeciwko kryzysowi, związani z ideą, że rząd nie powinien interweniować w gospodarkę.

Ta perspektywa nie powstrzymała ich jednak przed podejmowaniem wniosków w celu udobruchania coraz bardziej wściekłego elektoratu. Hoover i Kongres rozpoczęli masowe wydalanie Amerykanów pochodzenia meksykańskiego, w większości amerykańskich obywateli z urodzenia, i dramatycznie podnieśli cła w błędnym wysiłku ochrony krajowych producentów. Wysiedlenia nikomu nie pomogły, a cła tylko pogorszyły sytuację. Rozpoczęli także śledztwo przez Senacką Komisję Bankową, rzekomo po to, by dowiedzieć się, w jaki sposób Ameryka może tak nagle pogrążyć się ze szczytu lśniącego dobrobytu w otchłań ruiny.

Wysiłki komitetu zostały jednak ostro skrytykowane przez Demokratów jako wybielanie, a tak naprawdę śledztwa były dość mizerne. W styczniu 1933 r., pod silną presją publiczną — i po tym, jak dwóch śledczych zostało zwolnionych za nieskuteczność, a jeden zrezygnował w proteście po odmowie wezwania do sądu — w końcu zatrudniono nowego śledczego, który otrzymał uprawnienia potrzebne, by naprawdę dotrzeć do sedna korupcji i bezprawia który szalał na Wall Street przed katastrofą.

Ferdinand Pecora był pod wieloma względami uosobieniem amerykańskiego snu. Urodzony na Sycylii był dzieckiem, gdy jego rodzina wyemigrowała do Nowego Jorku. Okoliczności zmusiły go do znalezienia pracy, gdy był jeszcze chłopcem, ale awansował, poszedł do college'u i został asystentem prokuratora okręgowego. Pracując w prokuraturze, w latach dwudziestych zyskał reputację uczciwego strzelca, zwłaszcza ścigając bardziej obskurnych operatorów, którzy pracowali w przekrętnym podbrzuszu giełdy. W styczniu 1933 został zatrudniony przez Senacką Komisję Bankową.

Pierwsze dziesięć dni kadencji Pecory w komisji było kluczowe. Jego pierwszym celem był Charles E. Mitchell, prawdopodobnie najpotężniejszy bankier na świecie w tamtym czasie. Jako szef National City Bank (do dziś, choć teraz nazywa się Citibank), Mitchell był pionierem w biznesie sprzedaży papierów wartościowych z Wall Street inwestorom z klasy średniej. Jego zespół sprzedaży zastosował taktykę wysokiego ciśnienia, aby wycisnąć cenne oszczędności z mężczyzn i kobiet, którzy mieli jedynie ograniczoną wiedzę na temat giełdy.

Mitchell był już wcześniej celem ataku i wyszedł bez szwanku, ale Pecora nie była zainteresowana przepustką. Podczas trudnych pytań ujawniono światu oślizgłe taktyki Mitchella i jego braci bankowych:

  • National City Bank oszukał niezliczoną liczbę osób, minimalizując (lub zaprzeczając) ryzyku
  • Manipulowali ceną akcji banku
  • Pomimo ogromnych strat wśród inwestorów typu mom-and-pop, dyrektorzy zafundowali sobie skandaliczne wynagrodzenie
  • Dyrektorzy stworzyli bezwartościowe obligacje z powietrza i sprzedali je nieostrożnym z ogromnymi zyskami
  • Kierownictwo otrzymywało ukochane pożyczki na zakup akcji firmy, po czym pożyczki zostały umorzone

W nieco ponad tydzień Mitchell zmienił się z aroganckiego, aroganckiego symbolu amerykańskiej elity w zhańbionego szarlatana.

Ale Pecora dopiero się rozkręcała.

Bardzo publiczna autodestrukcja Mitchella była dewastująca wizerunek Wall Street. Tam, gdzie kiedyś tajni liderzy sektora finansowego byli uważani za mądrych, zrównoważonych menedżerów gospodarki, teraz stali się oszukańczym klubem przestępców. Zmiana tego wizerunku zajęłaby dekady (jeśli kiedykolwiek). zrobił reszta).

Wysiłki Pecory zaowocowały wszczęciem kroków prawnych przeciwko kilku osobom z Wall Street:

  • Charles Mitchell został uniewinniony z wielu zarzutów (w tym z uchylania się od płacenia podatków), ale przegrał wielomilionowy proces cywilny
  • Richard Whitney, szef giełdy nowojorskiej, odsiedział trzy lata w więzieniu federalnym za defraudację
  • Okazało się, że Albert Wiggin, szef Chase National Bank, wykorzystywał firmy-przykrywki do skracania akcji własnego banku, zarabiając miliony, podczas gdy zachęcał innych do kupowania (nie odsiedział w więzieniu)
  • Arthur Cutten, znany spekulant giełdowy, został uznany przez Pecorę za zorganizowanie puli inwestorów w celu manipulowania cenami akcji. Zmarł w oczekiwaniu na proces za uchylanie się od płacenia podatków.

Połączenie poważnie nadszarpniętej marki Wall Street i cierpienia Wielkiego Kryzysu zmotywowało Kongres do przezwyciężenia dobrze finansowanego oporu i przeprowadzenia gruntownej reformy sektora finansowego. Obejmowało to stworzenie nowych zasad kupna i sprzedaży papierów wartościowych, powołanie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, która miałaby mieć oko na Wall Street, a co najważniejsze, uchwalenie ustawy Glass-Steagall, która uniemożliwiła sektorowi finansowemu od angażowania się w niebezpieczne spekulacje.

Reformy te zapewne zapewniły stabilny, zdrowy sektor bankowy przez ponad sześćdziesiąt lat. Ten okres stabilizacji zakończył się w latach 90., kiedy Kongres, wspierany przez ówczesnego prezydenta Billa Clintona, albo wycofał prawa wynikające z wysiłków Pecory, albo uczynił je bezzębnymi. To nieuchronnie doprowadziło do światowego kryzysu finansowego, po którym nie było żadnych poważnych śledztw ani zarzutów karnych.

Natomiast Ferdinand Pecora po przesłuchaniach zakończonych w 1934 r. został mianowany szefem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Stamtąd został sędzią Sądu Najwyższego stanu Nowy Jork, ale w latach czterdziestych powrócił do prywatnej praktyki. Zmarł w 1971 roku. Z czasem, gdy skupiał się na świecie finansów, zawsze będzie kojarzony z grupą, która na zawsze będzie nosić jego imię: Komisja Pecora.

Jego wpływ był krótki, ale potężny i pokazuje, jak wiele można osiągnąć przez przesłuchanie w Kongresie, przykład często powtarzany, ale rzadko spotykany w ciągu dziesięcioleci, odkąd Pecora pokonał najpotężniejszych ludzi na ziemi.


Steroge

Ferdinand J. Pecora (6 stycznia 1882 – 7 grudnia 1971) był amerykańskim prawnikiem i sędzią, który zasłynął w latach 30. jako główny doradca senackiej komisji bankowej i walutowej podczas dochodzenia w sprawie bankowości na Wall Street i praktyki maklerskie.

[…]Przesłuchania komisji senackiej, którymi kierował Pecora, badały przyczyny krachu na Wall Street w 1929 r., który zapoczątkował poważną reformę amerykańskiego systemu finansowego. Pecora, wspomagana przez irlandzko-amerykańskiego dziennikarza Johna T. Flynna i żydowskiego prawnika Maxa Lowenthala, osobiście podejmowała wiele przesłuchań podczas przesłuchań, w tym tak znanych osobistości z Wall Street, jak Richard Whitney, prezydent Nowego Jorku Giełda Papierów Wartościowych, George Whitney (partner w JP Morgan & Co.) i bankierzy inwestycyjni Thomas W. Lamont, Otto H. Kahn, Albert H. Wiggin z Chase National Bank i Charles E. Mitchell z National City Bank (obecnie Citibank) . Ze względu na głośną pracę Pecory, przesłuchania wkrótce zyskały popularną nazwę Pecora Commission, a magazyn Time umieścił Pecorę na okładce numeru z 12 czerwca 1933 roku.

Śledztwo Pecory odkryło dowody na nieregularne praktyki na rynkach finansowych, które przynosiły korzyści bogatym kosztem zwykłych inwestorów, w tym ujawnienie listy preferowanych przez Morgansa”, dzięki której banki miały wpływ na przyjaciół (m.in. Calvin Coolidge, były prezydent i Owen J.). Roberts, sędzia Sądu Najwyższego Stanów Zjednoczonych) uczestniczył w ofertach akcji po mocno obniżonych kursach. Ujawnił również, że National City sprzedało złe pożyczki krajom Ameryki Łacińskiej, pakując je w papiery wartościowe i sprzedając niczego niepodejrzewającym inwestorom, że Wiggin skrócił akcje Chase podczas krachu, czerpiąc zyski ze spadających cen, oraz że Mitchell i najwyżsi urzędnicy w National City pomogli sobie do 2,4 miliona dolarów w nieoprocentowanych pożyczkach z kasy banków. (Cytat z artykułu) Czytaj więcej…
(Źródło obrazu)

Związane z:
Nasz moment Pecora – Scenariusz bazowy, 17 kwietnia


Niezaprzeczalna uczciwość

Pecora nauczył się na przesłuchaniu w sprawie wyspy. Zdecydował się skupić pierwszego dnia przesłuchania City Bank i wywiadu z Mitchellem na uczciwości bankierów.

Chciał pokazać, że byli chciwi i działali egoistycznie, krzywdząc tak wielu klientów banków, którzy polegali na statusie banków i gwarancjach przy podejmowaniu decyzji o zakupie papierów wartościowych, na które naciskał bank.

Pierwszego dnia rozprawy Pecora ruszyła powoli. To nie pasowało do senatora Jamesa Couzensa, byłego partnera Forda, który postanowił przesłuchać również Mitchella.

Zachęty mają znaczenie…

Pytania koncentrowały się wokół mechaniki sprzedaży papierów wartościowych w City Bank. Couzens i Pecora stanęły na stanowisku, że zachęty do sprzedaży w nieuzasadniony sposób wpłyną na kierownictwo i pracowników banków, aby forsowali papiery wartościowe niezależnie od ich przydatności dla inwestorów, którym je sprzedali. Mitchell spokojnie się nie zgodził.

Plan premiowy dla kadry kierowniczej był bardzo podobny do dzisiejszej struktury funduszy hedgingowych. Zarząd otrzymał procent zysków powyżej 8%. Pecora szczególnie uważała, że ​​jest to zachęta do podejmowania dużego ryzyka z kapitałem banku, ponieważ dopóki fundusz nie pokonał tej 8-procentowej przeszkody, zarząd nie podzielił się żadnymi zyskami.

Pecora dalej szczegółowo opisał, w jaki sposób dyrektorzy wyższego szczebla w spółce zależnej City Bank otrzymali część tego podziału zysków w lipcu, ale nie zwrócili pieniędzy, gdy październikowy krach oznaczał, że w tym roku żadne zyski nie zostaną osiągnięte.

Dokopał się również do Mitchella w sprawie ujawnienia spreadów na ofertach obligacji. Mitchell stanowczo utrzymywał, że spread jest bezsensowną miarą dla nabywcy papierów wartościowych. Porównał to do marży na kawie w sklepie spożywczym.

„Jeśli wejdę i kupię funt kawy, nic nie wskazuje na to, ile zapłacił za to sklep spożywczy i jaki zysk za to uzyskał”.

Pecora tego nie kupiła. Widział wyraźnie związek między spreadem a motywacją sprzedawcy do forsowania zabezpieczeń. Uważał, że opinia publiczna też by to zrobiła i skorzystałaby na posiadaniu tych informacji.

Unikanie podatków?

Prawdopodobnie największym szokiem tego dnia było odkrycie, że Mitchell poniósł wątpliwą stratę na papierze w wysokości 2,8 miliona dolarów (sprzedając swoje akcje żonie), chroniąc w ten sposób 2,8 miliona dolarów przed opodatkowaniem.


Ron Chernow: Gdzie jest nasz Ferdynand Pecora?

BARACK OBAMA nadał najwyższy priorytet reformom finansowym podczas dzisiejszego zebrania się nowego Kongresu. Jeśli historia jest jakimkolwiek przewodnikiem, ustawodawcy mogą wykonać usługę sygnalizacyjną, wykraczając poza niezliczone szczegóły planów ratunkowych, aby zapewnić spójny opis początków obecnego kryzysu. Chwila ta wymaga niczego innego niż zakrojonego na szeroką skalę śledztwa w sprawie bliźniaczych krachów mieszkaniowych i giełdowych, aby stworzyć zarówno kontekst intelektualny, jak i polityczny elektorat zmian.

Po inspirację Kongres powinien zwrócić się do elektryzujących przesłuchań Senackiej Komisji Bankowej i Walutowej, odbywających się w ostatnich miesiącach prezydentury Hoovera i początkach Nowego Ładu. W historycznym skrócie, przesłuchania te wzięły swoją nazwę od radcy komitetu, Ferdinanda Pecory, byłego zastępcy prokuratora okręgowego z Nowego Jorku, który od stycznia 1933 roku był głównym obrońcą śledztwa. Pod ekspertem Pecory i często miażdżącym przesłuchaniem komisja senacka odkryła tajną historię finansową lat dwudziestych, demistyfikując różne oszustwa, przekręty i nadużycia, których kulminacją był krach z 1929 roku.

Porywająca konfrontacja między Pecorą a wielmożami z Wall Street była tak trafna teatralnie, że mogłaby zostać wymyślona przez Hollywood. Wojownicza Pecora była idealnym rozwiązaniem dla eleganckich bankierów, którzy paradowali przed mikrofonami. Urodzony na Sycylii, syn szewca-imigranta, Pecora prowadził kampanię dla Teddy'ego Roosevelta i został przepojony krucjatową gorączką Ery Postępu. Jako prokurator w latach dwudziestych zamknął ponad 100 „sklepów z wiaderkami” – przemęczonych, nocnych domów maklerskich – i to uczył go w zacienionej części Wall Street.

Pecora z kędzierzawymi, czarnymi włosami i błyszczącymi oczami była przyziemnym populistą, który przemawiał do widzów z okresu depresji. Lubił grać w pinochle i często był przedstawiany z grubym cygarem wciśniętym między zęby. Kiedy został zatrudniony przez komisję senacką za 255 dolarów miesięcznie, Pecora zarabiał mniej niż większość mandarynek z Wall Street wypłacanych co tydzień w drobnych.

Pecora była skrupulatna w przygotowaniach i legendarna w wytrzymałości, opanowując ryzy materiału i nie spała przez pół nocy przed przesłuchaniami, wspomagana przez irlandzko-amerykańskiego dziennikarza Johna T. Flynna i żydowskiego prawnika Maxa Lowenthala. Jak pisał Flynn: „Spojrzałem ze zdumieniem na tego człowieka, który przez zawiłe labirynty bankowości, konsorcjów, transakcji rynkowych, wszelkiego rodzaju szykan i w nowej dla niego dziedzinie, nigdy nie zapomniał nazwiska, nigdy nie popełnił błędu w figurę i nigdy nie stracił panowania nad sobą”.


Czym była Komisja Pecory?

Wielu zdaje sobie sprawę z krachu gospodarczego z 24 października 1929 r., który zapoczątkował czteroletnią depresję w Ameryce (i dużej części świata zachodniego). Jednak niewiele osób zdaje sobie sprawę z intensywnej walki, która została rozpoczęta przez patriotów w obu partiach przeciwko pasożytowi z Wall Street / głębokiego stanu państwowego tamtych czasów, która zapobiegła zarówno faszystowskiemu zamachowi stanu przeciwko nowo wybranemu Franklinowi Rooseveltowi, jak i sparaliżowała kontrolę Wall Street nad amerykańskim życiem. . Pomimo wybielania rewizjonistycznych książek historycznych, które skaziły ostatnie 70 lat, wychodzenie Ameryki z depresji nigdy nie nastąpiło bez walki na śmierć i życie, a walka ta była możliwa, w dużej mierze dzięki odważnej pracy włoskiego prawnika z Nowego Jorku. Ten człowiek nazywał się Ferdinand Pecora.

Do 1932 roku, kiedy senatorowie Peter Norbeck (R-SD) i George Norris (R-NB) stali na czele ustanowienia Amerykański Komitet ds. Bankowości i Walut, gospodarka amerykańska była na podtrzymywaniu życia, a ludzie byli tak zdesperowani, że faszystowska dyktatura w Ameryce zostałaby przyjęta z otwartymi ramionami, gdyby tylko chleb można było położyć na stole. Bezrobocie osiągnęło 25%, podczas gdy ponad 40% banków zbankrutowało, a 25% populacji straciło swoje oszczędności. Tysiące namiotowych miast zwanych „Hoovervilles” były rozsiane po całych Stanach Zjednoczonych, a ponad 50% amerykańskiego potencjału przemysłowego zostało zamknięte. Tysiące farm zostało przejętych, a silniki amerykańskiego przemysłu zatrzymały się z piskiem opon.

Za oceanem faszystowskie reżimy Niemiec, Włoch i Hiszpanii rosły w siłę z dnia na dzień, zasilane zastrzykami setek milionów dolarów kapitału przez bankierów z Londynu i Wall Street. Wśród tych profaszystowskich finansistów wyróżniał się nikt inny, jak patriarcha rodziny Bushów, Prescott, który w 1932 roku udzielił milionowych pożyczek zbankrutowanej partii nazistowskiej Hitlera (i kontynuował prowadzenie interesów z partią do 1942 roku – przestał dopiero po uznaniu go winnym „handlu z wróg").

Komitet ds. Bankowości i Walut był stosunkowo bezsilnym organem, gdy zaczął się w 1932 roku, ale kiedy senator Norbeck wezwał Ferdinanda Pecorę, aby poprowadził go w kwietniu 1932 roku, wszystko zaczęło się zmieniać. Pecora, włoski Amerykanin w pierwszym pokoleniu, został zmuszony do opuszczenia szkoły średniej po tym, jak jego ojciec został ranny, aby utrzymać rodzinę. Wiele lat później młody człowiek znalazł pracę jako urzędnik w firmie prawniczej i zdołał przejść przez szkołę prawniczą, przechodząc w 1911 r. brokerzy nigdy nie doprowadzili do osiągnięcia Prokuratora Generalnego, gdzie wyrobił sobie markę, zamykając ponad 100 nielegalnych domów maklerskich, które spekulowały na nieuczciwych papierach wartościowych podczas kryzysu.

W ciągu kilku dni od przyjęcia w Waszyngtonie posady w radzie naczelnej komitetu Norbecka (za skromną pensję 250 dolarów miesięcznie), Pecora otrzymała szerokie uprawnienia do wezwania do sądu w celu audytu banków i wciągnięcia najpotężniejszych ludzi w Ameryce, by zeznawali na przesłuchaniach komisji.

W ciągu pierwszych dwóch tygodni Pecora znalazł się na pierwszych stronach gazet, przeprowadzając audyty ksiąg głównych banków z Wall Street i ściągnął profaszystowskiego prezydenta National City Charlesa Mitchella (wtedy przygotowującego się do doradzania Benito Mussoliniemu) do złożenia zeznań. W ciągu kilku dni zespół drogich obrońców Mitchella nie mógł nic zrobić, tylko patrzeć z rozpaczą, jak potężny finansista przyznał się do krótkiej sprzedaży akcji własnego banku podczas kryzysu, oszukiwania deponentów poprzez kupowanie kubańskich długów śmieciowych i unikania podatków przez lata. Mitchell został zmuszony do rezygnacji ze wstydu, a kilka dni później prezes nowojorskiej giełdy Dick Whitney opuścił dwór w kajdankach.

This crackdown on Wall Street’s abuses were highly publicized and put the spotlight on the criminal schemes used to gamble with savings and commercial bank deposits on securities and futures markets which led to the orchestrated collapse of the bubble economy in 1929 (ironically much of the bubble built up during the “easy-money days” of the “roaring 20s” was centered in the housing market). Pecora’s crackdown also set the tone for the incoming Roosevelt administration.

Unlike the previous 1911 Pujo Commission, which also exposed Wall Street’s abuses of power, the Pecora Commission was supported by a President who actually cared about the Constitution and amplified Pecora’s powers even further. When FDR was told that supporting Pecora’s exposures of financial crimes would hurt the economy, the President famously responded with “they should have thought of that when they did the things that are being exposed now.” FDR followed up that warning by encouraging the attorney to take on John Pierpont Morgan Jr.

Rather than controlling an American institution as many believed 70 years ago and today, J.P. Morgan Jr. was actually running an operation that had earlier been created in the mid-19 th century as part of a British infiltration of America. As historian John Hoefle pointed out in a 2009 EIR study:

“The House of Morgan was, in truth, a British operation from its inception. It began life as George Peabody & Co., a bank founded in London in 1851 by American George Peabody. A few years later, another American, Junius S. Morgan, joined the firm, and upon Peabody’s death the firm became J.S. Morgan & Co. Junius Morgan brought in his son, J. Pierpont Morgan, to head the New York office of J.S. Morgan, and the New York office became J.P. Morgan & Co. From its original role in helping the British gain control of American railroads, the Morgan bank became a leading force in the oligarchy’s war against the American System, using the deep pockets of its imperial masters to become a powerhouse in not only finance but steel, automobiles, railroads, electricity generation, and other industries.”

By 1933, the House of Morgan grew into a multi-headed hydra controlling utilities, holding companies, banks and countless other subsidiaries.

When J.P. Morgan jr. was called to testify, the banker carried a midget on his lap in mockery of the “circus of the commission”. As the questions began however, the arrogant banker was caught off guard by Pecora’s proof of Morgan’s secret “preferred clients lists” of politicians whom the banker owned and who received stock offerings at discount rates. Named among the thousands of traitors on this list, Pecora revealed former president Calvin Coolidge, Coolidge’s Treasury Secretary Andrew Mellon (a Schacht-Hitler supporter from the start), financier Bernard Baruch, Supreme Court Justice Owen Roberts and Democratic Party controller John Jacob Raskob. Raskob was not only a major speculator but was also the leader of the American Liberty League which tried repeatedly to overthrow FDR between 1933-1939 and worked to ally America with axis powers from 1939-1941.

Morgan’s god-like ego was brought down to the level of mortals when the flustered banker was only able to answer “I can’t remember” repeatedly when asked if he had paid taxes over the past 5 years. As it turned out, by the end of the trial, it was revealed that NONE of the subsidiaries of the House of Morgan paid any taxes during the entire period of the depression, and were caught gambling with depositors assets from commercial accounts. These revelations didn’t sit well with a population dying of starvation across the streets of America.

Similar displays of corruption were made of the heads of Kohn Loeb, Chase Bank, Brown Brothers Harriman and others.

Faced with these revelations, The Nation magazine famously reported “If you steal $25, you’re a thief. If you steal $250 000, you’re an embezzler. If you steal $2.5 million, you’re a financier.”

Pecora’s ally Sen. Burton Wheeler said “the best way to restore confidence in our banks is to take these crooked presidents out of the banks and treat them the same as we treated Al Capone.”


Elaine Kamarck

Founding Director - Center for Effective Public Management

Senior Fellow - Studia Zarządzania

Congress’s power to investigate is very broad. It stems from Article 1, Section 8 of the Constitution which gives Congress the power to “make all Laws which shall be necessary and proper for carrying into Execution the foregoing Powers.” In the early 1920s a Supreme Court case that grew out of the Teapot Dome scandals upheld Congress’s investigatory powers even though these were never explicitly spelled out in the text. The court case also upheld Congress’s right to subpoena witnesses and enforce those subpoenas. But perhaps most importantly the courts have given Congress an even broader scope of investigation than that of the judiciary. Bean pulls the following quote from a 1938 case that spells this out:

“A legislative inquiry may be as broad, as searching, and as exhaustive as is necessary to make effective the constitutional powers of Congress… A judicial inquiry relates to a case….A legislative inquiry anticipates all possible cases which may arise thereunder…” [Townsend v. United States, 95 F.2d 352, 361 (D.C. Cir)]

Congressional investigations have shaped large parts of American history, often drawing intense public scrutiny and/or resulting in major legislation. Here are some of the bigger investigations.

  • The House investigates Wall Street Banks in the Pujo Committee Hearings of 1912-1913. According to Bean, Congressman Arsene Pujo (D-La.) “exposed how a handful of major Wall Street Banks had acquired control over vast commercial enterprises” (Bean, p.4). The Pujo Committee, pictured in 1912. [Credit: Library of Congress]
  • The Senate investigates the Teapot Dome Scandal, 1922-24. As a result of this inquiry, Interior Secretary Albert Fall was the first former Cabinet officer to go to jail because of crimes committed while in office, and Senator Thomas Walsh (D-Mont.) became a national hero. Edward L. Doheny testifying before the Senate Comm. investigating the Tea Pot Oil Leases [Credit: Library of Congress]
  • The Senate investigates the role banks played in the 1929 stock market crash in the Pecora hearings. Ferdinand Pecora was hired by Senator Peter Norbeck (R-S.D.). He subpoenaed big-shot bankers and subjected them to intense grilling about their role in the stock market crash that began the Great Depression and in so doing captivated the nation. He made front page headlines, and the investigations resulted not only in many new laws regulating the stock market but in a new word “Banksters” used to describe the men who had caused the crash.
  • The McCarthy Hearings (1950-1954) were named for Senator Joseph McCarthy (R-Wisc.) and were a relentless, over-the-top effort to weed communists and socialists out of the government. They took place at the beginning of the television era and mesmerized the public. The McCarthy hearings are a black spot in the history of congressional hearings. Eventually, after years of controversy they ended with the Senate stripping the committee of its powers and censuring Senator McCarthy. Have a look at what is commonly understood to be the turning point in those hearings—when Joseph Welch, counsel for the U.S. Army, countered the Senator with his famous line “Have you no sense of decency sir?”
  • The Watergate Hearings 1973-1974) investigated Richard Nixon’s 1972 election campaign and were triggered by the break-in at the Democratic National Committee headquarters at the Watergate in June of 1972. Like the McCarthy hearings, they were televised and held the attention of a fascinated public. They resulted in the resignation of President Richard Nixon just ahead of impeachment votes in the House and conviction in the Senate. The hearings also led to several new laws governing campaign finance. Here’s a famous clip of White House Counsel John Dean – who eventually blew the whistle on Nixon’s law breaking – testifying before Senator Sam Ervin (D-N.C.) who headed the investigation.

Subverting a Fascist Coup Then and Now

Ferdinand Pecora’s Commission shaped the dynamics of America so intensely by its simple power of speaking the truth, that efforts to run a fascist coup against FDR using a general named Smedley Butler also came undone before it could succeed. Butler played along with Wall Street’s plans for some months before deciding to publicly blow the whistle in congress. Butler exposed the intention to use him as a “puppet dictator” leading thousands of American legionnaires in a storming of the White House displacing FDR.

It is often forgotten today, but in the early days of the 1920s-1930s, the Legion was modeled on Mussolini’s fascist squadristi and even its leader Alvin Owsley made explicit in 1921 saying:

“If need be the American Legion is ready to protect the institutions of this country and its ideals, in the same way as the Fascists have treated the destructive forces threatening Italy. Don’t forget that the Fascists are for today’s Italy what the American Legion is for the United States.”

Butler’s startling revelations amplified FDR’s popular support and inoculated much of the population from the fake news pouring out of Wall Street propaganda agencies spread across the media.

In 1939, Pecora wrote a book called Wall Street Under Oath: The Story of our Modern Money Changers’ where the attorney prophetically said:

“Under the surface of the governmental regulation of the securities market, the same forces that produced the riotous speculative excesses of the ‘wild bull market’ of 1929 still give evidence of their existence and influence. Though repressed for the present, it cannot be doubted that, given a suitable opportunity, they would spring back to their pernicious activity.”

Pecora went onto deliver one more warning which current generations should take seriously “Had there been full disclosure of what has been done in furtherance of these schemes, they could not long have survived the fierce light of publicity and criticism. Legal chicanery and pitch darkness were the bankers’ stoutest allies.”

Today’s oncoming economic meltdown can only be prevented if the lessons of 1933 are taken seriously and patriots who actually care about their nations and people stop legitimizing the casino economy of fictitious capital, derivatives, debt slavery and anti-humanism that has become so commonplace across the governing strata of the technocratic and banking elite today trying to control the world.

This elite, just like the financiers of the 1920s, doesn’t care ultimately for money as an end but sees it merely as a means for imposing fascist forms of governance onto the world population. In the same way that FDR’s Wall Street/London enemies sought a world government under Nazi enforcers then, today’s heirs to that anti-human legacy are driven by a religious-like commitment to “manage” a new collapse of world civilization under a Green New Deal and World Government.

So why accept that dystopic future when a brighter one is offered us by the Multipolar alliance today led by Russia and China?


Obejrzyj wideo: Shaun the Sheep - Season 3 - Episodes 16-20 30 MINS (Grudzień 2021).